周黑鸭上半年净利大增4.5倍，卤味企业能重回正规吗

红星老本局8月20日新闻，周黑重回正规克日 ，鸭上业多个卤味上市企业宣告半年报
、半年倍卤盈利预告。净利

2022年净利润同比下滑超92%的大增周黑鸭（01458.HK），在往年上半年交出了净利润削减453.6%的味企下场。绝味食物（603517.SH）
、周黑重回正规紫燕食物（603057.SH）的鸭上业功劳也有所上涨。

但红星老本局发现 ，半年倍卤上述企业仍未抵达2021年同期的净利利润水平，此外，大增门店扩展、味企单店不迭预期以及不断削减的周黑重回正规客单价或者将拦阻卤味巨头重回削减轨道的脚步 。

周黑鸭净利去年狂跌

往年上半年狂跌

拿着净利润同比削减453.6%的鸭上业中期功劳陈说，周黑鸭概况松了一口吻 。半年倍卤

2022年，在疫情影响、破费疲弱 、原质料上涨等因素影响下
，周黑鸭净利润同比下滑92.6%。当时一度有“年迈人不吃鸭脖”的话题在收集上普遍品评辩说 ，产物太贵 、性价比低等评估更令卤味行业蒙上阴翳。

2023年以来，跟开破费逐渐昏迷，周黑鸭上半年实现支出14.15亿元，同比削减19.8%；期内净利润为1.02亿元
，同比削减453.6%。

对于功劳的削减，周黑鸭展现 ，次若是由于陈说期内，随着经济昏迷及破费市场回暖，线下门店营业逐渐复原
，销售量削减，收益随之削减。

截图自周黑鸭半年报

与周黑鸭统一赛道的绝味食物、紫燕食物也宣告了上半年功劳上涨的数据 。紫燕食物实现营收17.43亿元 ，同比削减6.48%；归母净利润1.80亿元 ，同比削减55.11%；扣非净利润1.42亿元，同比削减52.10%。绝味食物估量上半年归母净利润为2.28亿-2.43亿元，同比回升131.25%-146.47%；扣非净利润为2.18亿-2.33亿元  ，同比回升44.63%-54.58%。

紫燕食物与绝味食物也均提到了宏不雅破费情景的昏迷为功劳带来的侧面影响 。

净利润未及2021年水平

卤味企业不断赛马圈地

红星老本局留意到
，周黑鸭 、绝味食物等卤味企业实际还没回到2021年的削减轨道中。

周黑鸭上半年净利润暴增与其去年的基数低无关
，之后其利润水平仍未抵达2021年同期的2.30亿元。绝味食物的情景也相似——虽归母净利润估量增超131.25% ，但仍未及2021年上半年的5.02亿元水平
。

而往年上半年
，周黑鸭的毛利率泛起了着落 ，从去年同期的56.9%削减至52.5%，原因是“原辅质料价钱大幅上涨，导致老本上涨” 。

红星老本局懂取患上，从去年下半年开始 ，鸭苗提供量的短缺导致全部鸭货行情上涨。卓创资讯肉鸭合成师冯筱程提供数据展现
，2022年国内樱桃谷肉鸭鸭苗同比涨幅35.00%；毛鸭均价4.91元/斤
，同比涨幅11.59% 。

卤味企业们当初还都在妨碍门店扩展，但一些门店的展现或者不迭市场预期 。

妨碍6月30日，紫燕食物的天下门店总数为6137家，相较2022年年尾净削减442家。绝味食物在往年一季度功劳陈说中展现，营收的削减主要系单店营克复原及门店扩展所致 ，而绝味食物在2022年年尾就已经有15076家门店。

周黑鸭门店总数为3706家，往年上半年净开门店277家。分差距店型看，妨碍2023年上半年
，周黑鸭在交通关键、商圈 、社区、其余门店数目分说为22四、223二
、860、390家，分说净开4六、13三
、6八 、30家。

据信达证券 ，周黑鸭净开门店略少主要系上半年妨碍门店优化。从单店端来看，交通关键复原较好，估量已经回到2021年的水平，非交通关键比照年初预期仍有确定缺口。

值患上留意的是 ，尽管周黑鸭推出9.9-25元中高价位段的小盒新品，但对于破费者关注的“价钱贵 、性价比低”的下场 ，周黑鸭并未真正处置。据财报数据  ，2023年上半年周黑鸭的客单价为62.01元，比照去年同期高了近3元 
，而按产物支出以及总销量合计，上半年周黑鸭每一吨产物支出8.84万元，比照去年每一吨产物支出8.44万元多了4千元摆布。

绝味食物在2022年也对于产物妨碍了一再提价：2022年初 ，绝味食物宣告部份产物提价5%；2022年7月再次提价 ，波及鸭掌、鱿鱼 、凤爪等产物
，提价平均幅度为7%至10% ，并展现公司产物价钱政策受到诸如原质料价钱晃动、经济情景等多方面因素影响 。

红星往事记者 张露曦 俞瑶

编纂 余冬梅

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